2018年4月华泰证券宏观深度报告，聚焦货币政策从稳健中性转向稳健灵活适度的逻辑。报告指出，国际收支和金融稳定目标弱化，稳增长和控通胀预期变化，货币政策首要目标缺失。核心观点：定向降准和PSL放量压低长端利率以对冲社融表外快速下行；央行维护流动性并提高存款利率上限容忍度以解决银行负债来源；市场对双支柱框架理解不足，金融稳定将更多由宏观审慎调控实现。中美利差处于舒适区间，国际收支影响降低。适合宏观经济研究员、债券投资者、政策分析人士及金融从业者阅读。
2018年4月华泰证券宏观深度报告，聚焦货币政策从稳健中性转向稳健灵活适度的逻辑。报告指出，国际收支和金融稳定目标弱化，稳增长和控通胀预期变化，货币政策首要目标缺失。核心观点：定向降准和PSL放量压低长端利率以对冲社融表外快速下行；央行维护流动性并提高存款利率上限容忍度以解决银行负债来源；市场对双支柱框架理解不足，金融稳定将更多由宏观审慎调控实现。中美利差处于舒适区间，国际收支影响降低。适合宏观经济研究员、债券投资者、政策分析人士及金融从业者阅读。
2018年4月华泰证券宏观深度报告，聚焦货币政策从稳健中性转向稳健灵活适度的逻辑。报告指出，国际收支和金融稳定目标弱化，稳增长和控通胀预期变化，货币政策首要目标缺失。核心观点：定向降准和PSL放量压低长端利率以对冲社融表外快速下行；央行维护流动性并提高存款利率上限容忍度以解决银行负债来源；市场对双支柱框架理解不足，金融稳定将更多由宏观审慎调控实现。中美利差处于舒适区间，国际收支影响降低。适合宏观经济研究员、债券投资者、政策分析人士及金融从业者阅读。核心数据:2018年1季度社融表外增速降至5.5%;2017年社融表外增速15.1%;中美长端利差约90BP。
本报告由华泰证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 26。
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适合宏观经济研究员、债券投资者、政策分析人士、金融从业者等读者参考。
重点分析了金融投资、再论利率倒、货币政策、华泰证券等议题。