各大类单因子有效性汇总比较分析 | 招商证券金融工程因子模型系列十

报告摘要

本报告是招商证券因子模型系列第十篇，汇总比较8大类78个因子的有效性指标，包括分层组合收益、独立性检验、t统计量、波动量能等。核心发现：波动类因子在收益单调性上表现最佳，占比达37%；规模类因子t统计量绝对值均值均大于2；财务杠杆类因子累积收益较小。报告还分析了因子间暴露原值和收益率的相关性，以及暴露原值的自相关特征。适合量化研究员、金融工程师、投资经理、因子策略开发者、金融工程学生阅读参考。

📋 核心要点(部分)

1. 因子模型提要
2. 数据取用说明
3. 单因子有效性考察及指标分类汇总
4. 单调性测试
5. 独立性检验与因子超额暴露有效取值范围汇总比较
6. 单因子单期收益和累积收益分类汇总比较
7. 波动量能分类汇总比较
8. t统计量指标分类汇总比较
9. Sharpe值分类汇总比较
10. R2与截距项绝对值均值关系分类汇总比较
11. 因子同向波动持续性统计分类汇总比较
12. 单因子间和单因子自身相关性分析
13. 因子暴露原值相关性分析
14. 因子收益相关性分析
15. 因子暴露原值自相关系数分类汇总比较
16. 结论
17. 附录