金工专题报告：海外文献推荐第37期｜因子选择新指标与目标日期基金设计

报告摘要

本报告基于海外文献，深入探讨因子模型评价的新指标——最大夏普比平方（Sh²f），并应用于嵌套模型（CAPM、三因子、五因子、六因子）与非嵌套模型，解决盈利能力因子选择、多空溢价与单边超额收益对比、股票池规模影响等关键问题。同时，报告系统分析目标日期基金的动态配置框架，提出风险预算替代风险厌恶函数的设计思路。适合量化研究员、金融工程师、资产配置经理及因子投资从业者参考。

📋 报告目录

1. 因子选择的新指标
2. 简介
3. Sh²f的边际贡献
4. 候选因子
5. 嵌套模型
6. 选择经营盈利能力还是现金盈利能力
7. 根据Sh²f对六因子模型排序
8. Sh²f的分解
9. 多空溢价