中国宏桥(1378.HK)首次覆盖报告：高景气%2b一体化%2b高分红，电解铝龙头静待价值重估-250421-西部证券

2025-04资本市场27免费

📄 文件全名: 《中国宏桥(1378.HK)首次覆盖报告：高景气%2b一体化%2b高分红，电解铝龙头静待价值重估-250421-西部证券-27页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 【核心结论】我们预测，2025-2027 年归母净利润分别为 223.30、241.48、
图 1：中国宏桥核心指标概览图（单位：亿元） ..................................................................... 6
253.65 亿元，EPS 为 2.38、2.57、2.70 元，PB 为 1.0、0.9、0.8 倍，给予
1）现状：电解铝现有产能接近 4500 万吨合规产能上限，且 2024Q4
以来行业开工率超过 97%，是整个产业链上尤为紧缺的环节。
🏷️ 核心议题: #股价

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报告摘要

高景气+一体化+高分红，电解铝龙头静待价值重估中国宏桥（01378.HK）首次覆盖报告【核心结论】我们预测，2025-2027 年归母净利润分别为 223.30、241.48、

📋 核心要点(部分)

2025 年 04 月 21 日
 核心结论
【核心结论】我们预测，2025-2027 年归母净利润分别为 223.30、241.48、
01378.HK
253.65 亿元，EPS 为 2.38、2.57、2.70 元，PB 为 1.0、0.9、0.8 倍，给予
2025 年 1.35 倍 PB，目标价 17.44 港元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。
13.28 港元
降成本，顺应产业发展趋势搬迁云南，无论是盈利还是成长性均具备明显α。

❓ 常见问题

《中国宏桥(1378.HK)首次覆盖报告：高景气%2b一体化%2b高分红，电解铝龙头静待价值重估-250421-西部证券》主要包含哪些内容?

高景气+一体化+高分红，电解铝龙头静待价值重估中国宏桥（01378.HK）首次覆盖报告【核心结论】我们预测，2025-2027 年归母净利润分别为 223.30、241.48、核心数据:【核心结论】我们预测，2025-2027 年归母净利润分别为 223.30、241.48、;图 1：中国宏桥核心指标概览图（单位：亿元） ..................................................................... 6;253.65 亿元，EPS 为 2.38、2.57、2.70 元，PB 为 1.0、0.9、0.8 倍，给予。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 27。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价等议题。