中国宏桥(1378.HK)首次覆盖报告：高景气%2b一体化%2b高分红，电解铝龙头静待价值重估-250421-西部证券
高景气+一体化+高分红，电解铝龙头静待价值重估 中国宏桥（01378.HK）首次覆盖报告 【核心结论】我们预测，2025-2027 年归母净利润分别为 223.30、241.48、
报告摘要
高景气+一体化+高分红，电解铝龙头静待价值重估 中国宏桥（01378.HK）首次覆盖报告 【核心结论】我们预测，2025-2027 年归母净利润分别为 223.30、241.48、
核心要点
- 2025 年 04 月 21 日
- 核心结论
- 【核心结论】我们预测，2025-2027 年归母净利润分别为 223.30、241.48、
- 01378.HK
- 253.65 亿元，EPS 为 2.38、2.57、2.70 元，PB 为 1.0、0.9、0.8 倍，给予
- 2025 年 1.35 倍 PB，目标价 17.44 港元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。
- 13.28 港元
- 降成本，顺应产业发展趋势搬迁云南，无论是盈利还是成长性均具备明显α。
报告信息
- 文件全名
- 《中国宏桥(1378.HK)首次覆盖报告：高景气%2b一体化%2b高分红，电解铝龙头静待价值重估-250421-西部证券-27页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 【核心结论】我们预测，2025-2027 年归母净利润分别为 223.30、241.48、
- 图 1：中国宏桥核心指标概览图（单位：亿元） ..................................................................... 6
- 253.65 亿元，EPS 为 2.38、2.57、2.70 元，PB 为 1.0、0.9、0.8 倍，给予
- 1）现状：电解铝现有产能接近 4500 万吨合规产能上限，且 2024Q4
- 以来行业开工率超过 97%，是整个产业链上尤为紧缺的环节。
- 核心议题
常见问题
《中国宏桥(1378.HK)首次覆盖报告：高景气%2b一体化%2b高分红，电解铝龙头静待价值重估-250421-西部证券》主要包含哪些内容?
高景气+一体化+高分红，电解铝龙头静待价值重估 中国宏桥（01378.HK）首次覆盖报告 【核心结论】我们预测，2025-2027 年归母净利润分别为 223.30、241.48、核心数据:【核心结论】我们预测，2025-2027 年归母净利润分别为 223.30、241.48、;图 1：中国宏桥核心指标概览图（单位：亿元） ..................................................................... 6;253.65 亿元，EPS 为 2.38、2.57、2.70 元，PB 为 1.0、0.9、0.8 倍，给予。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由西部证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 27 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了股价等议题。
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