重估“安全资产”系列报告(七)：深度复盘，“黄金坑”是怎样炼成的？-250416-西部证券

2025-04资本市场21免费

📄 文件全名: 《重估“安全资产”系列报告(七)：深度复盘，“黄金坑”是怎样炼成的？-250416-西部证券-21页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 下跌过程中货币政策的“小步快跑”只能使市场短期止跌，
只有 QE 或者大幅降准降息才能推动市场真正“筑底”
止跌，推动市场“反转”的是强财政政策带来的信心和预期盈利改善。
（4）2015 年 A 股波动，国资入市、央行降准降息助力市场逐步企稳。
底部确认后的 risk on 阶段，A 股市场结构各有不同，但往往和本轮下跌前一段
🏷️ 核心议题: #A 股#股市#美股

📦 本报告属于月份合集

购买后将获得「2025 年 4 月报告合集」 · 共 5240 份报告打包下载链接

点击获取云盘下载链接

报告摘要

美联储 3 年加息周期后，特朗普所谓“对等关税”很容易引发海外金融危机。过去 20 多年的海外“黄金坑”都依赖强货币+强财政政策共同驱动。风险资产仍在 risk off，而中国优势“安全资产”正成为各类资金的最大公约数。

📋 核心要点(部分)

2025 年 04 月 16 日
 核心结论
1、所谓“对等关税”正加剧海外危机风险，“黄金坑”的条件仍待观察
2、2000 年后的四个“黄金坑”：强货币“筑底”，强财政“反转”
3、“黄金坑”前后的大类资产：黄金和美债短期避险，反弹时股票、商品占优
4、底部确认后的 A 股结构：结构延续前一轮行情
5、行业配置：主线延续，积极拥抱“安全资产”
2.2 2007-2008 年次贷危机&金融危机：美联储 QE 止跌，投资法案带动上涨 ................... 7

❓ 常见问题

《重估“安全资产”系列报告(七)：深度复盘，“黄金坑”是怎样炼成的？-250416-西部证券》主要包含哪些内容?

美联储 3 年加息周期后，特朗普所谓“对等关税”很容易引发海外金融危机。过去 20 多年的海外“黄金坑”都依赖强货币+强财政政策共同驱动。风险资产仍在 risk off，而中国优势“安全资产”正成为各类资金的最大公约数。核心数据:下跌过程中货币政策的“小步快跑”只能使市场短期止跌，;只有 QE 或者大幅降准降息才能推动市场真正“筑底”;止跌，推动市场“反转”的是强财政政策带来的信心和预期盈利改善。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 21。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、股市、美股等议题。