本报告由广发证券于2018年4月发布，聚焦钢铁行业库存量化研究，提出从微观库存数据解构到经济周期研判的完整框架。核心亮点包括：1）通过坐标轴变换与平滑滤波，从周度库存数据中分离季节项、趋势项和噪声项，清除数据扰动；2）利用噪声项与钢价变化的镜像关系，解读2018年3月库存高企主因是季节性超调与工人返工滞缓等噪声，而非经济趋势切换，预计库存与钢价存在复苏空间；3）基于趋势项分解，判断行业已从被动去库存转向被动补库存，且本轮补库周期可能较短；4）构建长周期供需缺口，认为钢铁行业正越过波谷进入上升长周期，合意库存与钢价将共同复苏。适合钢铁行业分析师、投资者、供应链管理者及周期研究者阅读。
本报告由广发证券于2018年4月发布，聚焦钢铁行业库存量化研究，提出从微观库存数据解构到经济周期研判的完整框架。核心亮点包括：1）通过坐标轴变换与平滑滤波，从周度库存数据中分离季节项、趋势项和噪声项，清除数据扰动；2）利用噪声项与钢价变化的镜像关系，解读2018年3月库存高企主因是季节性超调与工人返工滞缓等噪声，而非经济趋势切换，预计库存与钢价存在复苏空间；3）基于趋势项分解，判断行业已从被动去库存转向被动补库存，且本轮补库周期可能较短；4）构建长周期供需缺口，认为钢铁行业正越过波谷进入上升长周期，合意库存与钢价将共同复苏。适合钢铁行业分析师、投资者、供应链管理者及周期研究者阅读。
本报告由广发证券于2018年4月发布，聚焦钢铁行业库存量化研究，提出从微观库存数据解构到经济周期研判的完整框架。核心亮点包括：1）通过坐标轴变换与平滑滤波，从周度库存数据中分离季节项、趋势项和噪声项，清除数据扰动；2）利用噪声项与钢价变化的镜像关系，解读2018年3月库存高企主因是季节性超调与工人返工滞缓等噪声，而非经济趋势切换，预计库存与钢价存在复苏空间；3）基于趋势项分解，判断行业已从被动去库存转向被动补库存，且本轮补库周期可能较短；4）构建长周期供需缺口，认为钢铁行业正越过波谷进入上升长周期，合意库存与钢价将共同复苏。适合钢铁行业分析师、投资者、供应链管理者及周期研究者阅读。核心数据:社会库存样本始于2013年1月共270个样本点;钢厂库存样本始于2015年5月共149个数据点;美国1993-2016年经济与钢铁库存数据验证。
本报告由广发证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 39。
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适合钢铁行业分析师、周期投资者、供应链管理者、行业研究员等读者参考。
重点分析了金融投资、库存量化、经济周期、钢铁等议题。