从中美利差看海外压力：美债3%，中国国债该多少？｜天风证券2018年报告

报告摘要

2018年4月，美债收益率突破3%引发市场关注，中美利差持续收窄，海外压力如何传导至国内债市？天风证券孙彬彬团队深度解析：从央行视角看中美利差的关键指标（短端VS长端），从市场视角判断中债是否继续跟随美债。报告指出，利差不能简单用于预测未来，最终要看央行货币操作空间受影响程度，外因通过内因起作用。核心关注资金外流压力与美债上行背后的通胀压力是否蔓延至国内。适合债券投资者、宏观研究员、金融机构从业者阅读，助您把握中美利差变动下的投资策略。

📋 核心要点(部分)

1. 央行的视角：中美利差看什么？
2. 市场的视角：中债还会跟随美债么？
3. 总结