4月外贸数据点评：“抢出口”会持续吗？-250509-申万宏源

2025-05经济政策10免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 事件：5 月 9 日，海关公布 4 月进出口数据，出口（美元计价）同比 8.1%、预期 0.6%、
进口（美元计价）同比-0.2%、预期-6.9%、前值-4.3%。
4 月出口同比回落主因春节错位扰动消退，春节调整后同比明显回升。
元计价）较 3 月回落 4.3pct 至 8.1%，更多受春节错位扰动消退的影响。
春节调整后，4 月出口同比较 3 月回升 4.0pct 至 8.1%。
🏷️ 核心议题: #货币政策

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报告摘要

4 月出口同比回落主因春节错位扰动消退，春节调整后同比明显回升。元计价）较 3 月回落 4.3pct 至 8.1%，更多受春节错位扰动消退的影响。月因素拖累 4 月出口增速 6.7pct。

📋 核心要点(部分)

2025 年 05 月 09 日
证券分析师
4 月出口同比回落主因春节错位扰动消退，春节调整后同比明显回升。
4 月出口同比（美
4 月出口偏强主因“抢出口”
4 月中下旬港口外贸货运量
22.0pct 至-20.9%，回落幅度明显小于美对华加征 145%的幅度，或反映当前中国制造在
展望后续，领先指标显示“抢出口”效应或持续至 5 月，但 6 月出口数据或面临不确定性。

❓ 常见问题

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4 月出口同比回落主因春节错位扰动消退，春节调整后同比明显回升。元计价）较 3 月回落 4.3pct 至 8.1%，更多受春节错位扰动消退的影响。月因素拖累 4 月出口增速 6.7pct。核心数据:事件：5 月 9 日，海关公布 4 月进出口数据，出口（美元计价）同比 8.1%、预期 0.6%、;进口（美元计价）同比-0.2%、预期-6.9%、前值-4.3%。;4 月出口同比回落主因春节错位扰动消退，春节调整后同比明显回升。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了货币政策等议题。