5月月报：结构性行情首选科技-250505-国海证券

2025-05宏观经济19免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 图 19： 3 月社融规模同比增长 8.4%，增速加快，信贷需求回升 .............................................................................. 10
3、政策：稳增长，强支撑 .........................................................................................................................................12
图 1： 2025 年 4 月我国制造业 PMI 向下跌破 50%至 49% ......................................................................................... 4
图 2： 2025 年 4 月我国制造业新出口订单 PMI 回落至 44.7% ....................................................................................4
图 5： 2025 年 4 月韩国出口额同比增长 3.7% ............................................................................................................ 5
🏷️ 核心议题: #PMI#汇率#人民币汇率

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报告摘要

1、在经历了 4 月关税冲击之后，5 月市场有望迎来结构性行情，首选科技，核心驱动在于新兴产业与政策的积极变化，风险偏好改 2、经济基本面受对等关税的冲击逐步显现，PMI 及各分项明显下

📋 核心要点(部分)

2025 年 05 月 05 日
证券分析师：
1、在经历了 4 月关税冲击之后，5 月市场有望迎来结构性行情，
2、经济基本面受对等关税的冲击逐步显现，PMI 及各分项明显下
3、当前美国经济数据仍有韧性，5 月美联储大概率按兵不动，6 月
4、4 月政治局会议定调之后，后续将进入政策的落地阶段，科技
创新先行，人工智能、机器人等方向政策支持和产业趋势共振，稳
5、结合一季报业绩、政策定调、产业催化等多方面因素来看，5

❓ 常见问题

《5月月报：结构性行情首选科技-250505-国海证券》主要包含哪些内容?

1、在经历了 4 月关税冲击之后，5 月市场有望迎来结构性行情，首选科技，核心驱动在于新兴产业与政策的积极变化，风险偏好改 2、经济基本面受对等关税的冲击逐步显现，PMI 及各分项明显下核心数据:图 19： 3 月社融规模同比增长 8.4%，增速加快，信贷需求回升 .............................................................................. 10;3、政策：稳增长，强支撑 .........................................................................................................................................12;图 1： 2025 年 4 月我国制造业 PMI 向下跌破 50%至 49% ......................................................................................... 4。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 19。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了PMI、汇率、人民币汇率等议题。