24年报及25年一季报深度分析：超预期的一季报与关税下的行业展望-250505-广发证券

2025-05资本市场38免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 利率有所恢复，资产负债率不再下降、存在结构性加杠杆的行业，应收
国内稳增长政策力度不及预期等。
比增速-0.5%（年报-1.1%，三季报-1.7%）；
A股总体一季度营收同比增速-0.4%
（年报1.2%，三季报-1.5%）。
🏷️ 核心议题: #A 股#上证#深证#沪深

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报告摘要

一季报整体超预期，A 股利润增速转正，经营情况呈现出一定程度改善。 25 年 Q1 单季表现显著超出季节性，自 23 年来首次正增。利率有所恢复，资产负债率不再下降、存在结构性加杠杆的行业，应收

📋 核心要点(部分)

2025 年 5 月 5 日
超预期的一季报与关税下的行业展望
——24 年报及 25 年一季报深度分析
25 年 Q1 单季表现显著超出季节性，自 23 年来首次正增。
毛利率和净分析师：
企业极力收缩供给，但收入的恢分析师：
1. 有独立周期的农业，养殖业、饲料（几乎不受关税影响，反而会因中
分析师：

❓ 常见问题

《24年报及25年一季报深度分析：超预期的一季报与关税下的行业展望-250505-广发证券》主要包含哪些内容?

一季报整体超预期，A 股利润增速转正，经营情况呈现出一定程度改善。 25 年 Q1 单季表现显著超出季节性，自 23 年来首次正增。利率有所恢复，资产负债率不再下降、存在结构性加杠杆的行业，应收核心数据:利率有所恢复，资产负债率不再下降、存在结构性加杠杆的行业，应收;国内稳增长政策力度不及预期等。;比增速-0.5%（年报-1.1%，三季报-1.7%）；。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 38。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、上证、深证、沪深等议题。