有色金属行业：从不一样的角度看电解铝，铝的全球共振时刻-20180409-招商证券

本报告从国内外价差、废铝替代、供应侧改革等独特视角，深度剖析电解铝行业供需格局。核心发现：2018年全球电解铝供需缺口扩大至178万吨，国内过剩程度大幅下降；3月国内外铝价差创6年新高，刺激出口增速达25%；原铝对废铝替代效应恢复，有望增加消费超100万吨。推荐关注神火股份、云铝股份等标的。适合有色金属投资者、行业分析师、基金经理及产业链从业者。核心数据:2018年全球电解铝缺口178万吨;3月国内外铝价差1440元/吨;1-2月铝材出口增速25%。

本报告由招商证券发布,发布于 2018 年。

覆盖 2018 年,全文约 23。

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适合有色金属投资者、行业分析师、基金经理、铝产业链从业者等读者参考。

重点分析了金融投资、有色金属、共振时刻、招商证券等议题。