2025年4月经济数据点评：生产不弱，需求较稳-250522-德邦证券

2025-05宏观经济17免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 生产增长强劲，制造业投资继续高增，对冲房地产投资下滑的负向拖累；
1-4 月，制造业投资维持强势表现达到 8.8%，基建投资达到 5.8%，有效对冲了
地产投资-10.3%带来的负向拖累。
以旧换新前置效果渐显，文旅出行支撑社零读数，1-4 月社零累计同比 4.7%。
业增加值同比增长 6.4%，其中装备制造业表现更强。
🏷️ 核心议题: #宏观经济#通胀#CPI#PPI

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报告摘要

生产增长强劲，制造业投资继续高增，对冲房地产投资下滑的负向拖累；核心观点：2025 年 4 月宏观经济稳中向好，主要表现为制造立国推进下，工业 “见龙在田”阶段，外部利空或逐步缓解，内部结构上地产的拖累也有望逐步减弱：

📋 核心要点(部分)

2025 年 5 月 22 日
证券分析师
2021 年以来，
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❓ 常见问题

《2025年4月经济数据点评：生产不弱，需求较稳-250522-德邦证券》主要包含哪些内容?

生产增长强劲，制造业投资继续高增，对冲房地产投资下滑的负向拖累；核心观点：2025 年 4 月宏观经济稳中向好，主要表现为制造立国推进下，工业 “见龙在田”阶段，外部利空或逐步缓解，内部结构上地产的拖累也有望逐步减弱：核心数据:生产增长强劲，制造业投资继续高增，对冲房地产投资下滑的负向拖累；;1-4 月，制造业投资维持强势表现达到 8.8%，基建投资达到 5.8%，有效对冲了;地产投资-10.3%带来的负向拖累。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 17。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观经济、通胀、CPI、PPI等议题。