2025年一季报业绩变化有何投资指引？-250508-中泰证券

2025-05资本市场13免费

📄 文件全名: 《2025年一季报业绩变化有何投资指引？-250508-中泰证券-13页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: Q1 归母净利润同比增长 5.13%，较 2024 全年增速提升 19%。
从杜邦分析上看，A 股 ROE 下降主要受到总资产周转率影响，销售
个股业绩表现持续分化，一季报有 29.8%上市公司亏损，占比有所上升。
从一级行业来看，25 年一季度 30 个行业中有 17 个行业净利润增速同比增长。
信、计算机、传媒板块营收增速与归母净利润增速均同比增加，其中计算机板块利润
🏷️ 核心议题: #资本市场#A 股#港股

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报告摘要

一、A 股业绩整体企稳回升，全 A 两非改善相对明显从整体指数来看，A 股业绩企稳回升，全 A 两非改善相对明显。 Q1 归母净利润同比增长 5.13%，较 2024 全年增速提升 19%。

📋 核心要点(部分)

分析师：徐驰
一、A 股业绩整体企稳回升，全 A 两非改善相对明显
从杜邦分析上看，A 股 ROE 下降主要受到总资产周转率影响，销售
二、行业拆分：TMT、有色金属板块业绩相对占优
三、价格压力整体持续，政策支持下部分行业“困境反转”
2023 年以来我国经济需求侧增速不足的问题逐渐凸显，造成上市公司“增量不增利”。
2025 年 Q1 共有 23 个行业销售净利率低于 10%，其中有 13 个行业低于 5%，地产板
四、PB-ROE 视角下，部分行业存在估值修复潜力

❓ 常见问题

《2025年一季报业绩变化有何投资指引？-250508-中泰证券》主要包含哪些内容?

一、A 股业绩整体企稳回升，全 A 两非改善相对明显从整体指数来看，A 股业绩企稳回升，全 A 两非改善相对明显。 Q1 归母净利润同比增长 5.13%，较 2024 全年增速提升 19%。核心数据:Q1 归母净利润同比增长 5.13%，较 2024 全年增速提升 19%。;从杜邦分析上看，A 股 ROE 下降主要受到总资产周转率影响，销售;个股业绩表现持续分化，一季报有 29.8%上市公司亏损，占比有所上升。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 13。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资本市场、A 股、港股等议题。