保险Ⅱ行业深度报告：低利率下保险业的困境与出路系列报告(三)，资负并举，循序渐进-250511-东吴证券

2025-05保险21免费

📄 文件全名: 《保险Ⅱ行业深度报告：低利率下保险业的困境与出路系列报告(三)，资负并举，循序渐进-250511-东吴证券-21页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 拉长久期策略的性价比下降，短期建议采用灵活久期策略，可以适度配
根据相关机制以及中保协最新披露的预定利率研究值，我们预计
渠道的佣金费率较之前平均水平下降了约 30%左右。
口径下 NBV 继续较快增长，产险 COR
图 9： 2024 年友邦 NBV 中传统保障类仍占比 39% ........................................................................... 9
🏷️ 核心议题: #保险#寿险#保险业#保险公司

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报告摘要

◼ 我们认为防范和化解利差损需要资负并举，负债端调整更为关键。损的根源在于高刚性负债成本与低投资收益率的矛盾，降低刚性负债成本是最关键也最基础的措施，而投资收益率与资本市场整体环境相关性

📋 核心要点(部分)

2025 年 05 月 11 日
证券分析师
2025 年行业已经普遍积极推动分红险转型，各上市险企已经
2023 年 8 月起银
2025 年 4 月个险
2025 年以来长端利率出现较大波动，且国债收益率期限利差压缩明显，
产负债久期缺口仍高于海外主要市场，在长期利率中枢下行趋势下仍有
2024 年

❓ 常见问题

《保险Ⅱ行业深度报告：低利率下保险业的困境与出路系列报告(三)，资负并举，循序渐进-250511-东吴证券》主要包含哪些内容?

◼ 我们认为防范和化解利差损需要资负并举，负债端调整更为关键。损的根源在于高刚性负债成本与低投资收益率的矛盾，降低刚性负债成本是最关键也最基础的措施，而投资收益率与资本市场整体环境相关性核心数据:拉长久期策略的性价比下降，短期建议采用灵活久期策略，可以适度配;根据相关机制以及中保协最新披露的预定利率研究值，我们预计;渠道的佣金费率较之前平均水平下降了约 30%左右。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 21。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了保险、寿险、保险业、保险公司等议题。