必选消费行业专题研究：主动纾压，分化延续，高端显韧性-250505-华泰证券

2025-05资本市场15免费

📄 文件全名: 《必选消费行业专题研究：主动纾压，分化延续，高端显韧性-250505-华泰证券-15页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 泸州老窖动销整体稳健，核心产品国窖系列稳健增长，释放渠道压力，
公司品牌核心竞争力突出，组织管理市场化且有战斗力，增长势能有望延续。
25Q1 春节旺季白酒动销环比略有升温，行业仍以健康、长期为核心，推动板块 25Q1 实现
CS 白酒 24 年营收/扣非净利同比+7.7%/+8.1%，营收虽有降速但依然保持
稳健增长，盈利能力整体保持稳定，扣非净利率同比+0.2pct。
🏷️ 核心议题: #沪深

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报告摘要

2025 年 5 月 05 日│中国内地白酒：行业营收降速释放压力，高端显韧性，细分板块分化显著 CS 白酒 24 年营收/扣非净利同比+7.7%/+8.1%，营收虽有降速但依然保持

📋 核心要点(部分)

2025 年 5 月 05 日│中国内地
25 年下半年行业或进入良性修复期，
24 年高端酒营收/扣非净利同比+12%/+11%，经营韧性凸显，业绩增速居行
1945.58
171.60
169.02
256.45
229.80

❓ 常见问题

《必选消费行业专题研究：主动纾压，分化延续，高端显韧性-250505-华泰证券》主要包含哪些内容?

2025 年 5 月 05 日│中国内地白酒：行业营收降速释放压力，高端显韧性，细分板块分化显著 CS 白酒 24 年营收/扣非净利同比+7.7%/+8.1%，营收虽有降速但依然保持核心数据:泸州老窖动销整体稳健，核心产品国窖系列稳健增长，释放渠道压力，;公司品牌核心竞争力突出，组织管理市场化且有战斗力，增长势能有望延续。;25Q1 春节旺季白酒动销环比略有升温，行业仍以健康、长期为核心，推动板块 25Q1 实现。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 15。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了沪深等议题。