步步高(002251)深度报告：东山再起，步步高升-250522-浙商证券
我们预计公司 2025-2027 年实现归母净利润 1.84/4.02/6.74 亿元，同比84.81%/+118.29%/+67.68%，对应 PE 81X/37X/22X，公司处在利润快速释放的阶 客流不及预期风险，盈利不及预期风险，宏观经济波动风险，第三方数据与公司 步步高百货调改难度会略大于超市，2024 年 5 月步步高百货调改也全面启动。
报告摘要
我们预计公司 2025-2027 年实现归母净利润 1.84/4.02/6.74 亿元，同比84.81%/+118.29%/+67.68%，对应 PE 81X/37X/22X，公司处在利润快速释放的阶 客流不及预期风险，盈利不及预期风险，宏观经济波动风险，第三方数据与公司 步步高百货调改难度会略大于超市，2024 年 5 月步步高百货调改也全面启动。
核心要点
- 2024 年 5 月份起，包括
- 2025 年 5 月，公司宣布组织架构调整，其中原百货
- 10 万元欠款及以下的采用现金直接清偿。
- 10 万元以上的债权部分，公司进行以
- 分析师：宁浮洁
- 1 《超市板块增长强劲，数字化
- 2 《面纱难掩靓丽真容，疫情推
- 3 《现金流优化明显，数字化转
报告信息
- 文件全名
- 《步步高(002251)深度报告：东山再起，步步高升-250522-浙商证券-21页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 我们预计公司 2025-2027 年实现归母净利润 1.84/4.02/6.74 亿元，同比84.81%/+118.29%/+67.68%，对应 PE 81X/37X/22X，公司处在利润快速释放的阶
- 保洁等基层员工开始，首批的梅溪天地和星城天地员工平均涨薪 80%，同时优化
- 亿元，基本回到 2018 年前水平。
- 债率从 2023 年高点 86.8%下降到 2025Q1 62.1%，有息负债率下降到 31.2%
- 1 《超市板块增长强劲，数字化
- 核心议题
常见问题
《步步高(002251)深度报告：东山再起，步步高升-250522-浙商证券》主要包含哪些内容?
我们预计公司 2025-2027 年实现归母净利润 1.84/4.02/6.74 亿元，同比84.81%/+118.29%/+67.68%，对应 PE 81X/37X/22X，公司处在利润快速释放的阶 客流不及预期风险，盈利不及预期风险，宏观经济波动风险，第三方数据与公司 步步高百货调改难度会略大于超市，2024 年 5 月步步高百货调改也全面启动。核心数据:我们预计公司 2025-2027 年实现归母净利润 1.84/4.02/6.74 亿元，同比84.81%/+118.29%/+67.68%，对应 PE 81X/37X/22X，公司处在利润快速释放的阶;保洁等基层员工开始，首批的梅溪天地和星城天地员工平均涨薪 80%，同时优化;亿元，基本回到 2018 年前水平。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由浙商证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 21 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了股价、深证等议题。
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