大类资产复盘笔记：知往鉴今系列-250505-天风证券

2025-05资本市场17免费

📄 文件全名: 《大类资产复盘笔记：知往鉴今系列-250505-天风证券-17页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 走高，10 年期利率最高接近 4.5%，4 月美债期限利差上行，隐含通胀回落，
2）宏观流动性：社融继续回暖，社融 TTM 同比连续 4 个
1.73%，继续边际下行，货币继续边际转松，信用扩张可期。
月南下资金冲高回落，港股通成交净额周合计值一度接近 800 亿元，突破
🏷️ 核心议题: #A 股#股市#港股#美股

📦 本报告属于月份合集

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报告摘要

大类资产回顾：黄金牛市延续，美债利率踩踏冲高 1）大类资产总览：4 月大类资产普遍历经风险的集中释放，A 股超跌修复，债市走牛，商品分化、黄金走强，全球股指涨跌不一。

📋 核心要点(部分)

4 月关税落地、中方反制，宽基指数企稳修复，走出 V 字底，期间
月债市走牛，收益率打破一季度上行趋势、扭头下行，长端利率下行幅度更
3400 报 3411 美元/盎司。
1.73%，继续边际下行，货币继续边际转松，信用扩张可期。
2024 年 10 月。
2025 年 05 月 05 日
1 《投资策略：A 股策略周思考-如何理
2 《投资策略：五一假期大事与大类资

❓ 常见问题

《大类资产复盘笔记：知往鉴今系列-250505-天风证券》主要包含哪些内容?

大类资产回顾：黄金牛市延续，美债利率踩踏冲高 1）大类资产总览：4 月大类资产普遍历经风险的集中释放，A 股超跌修复，债市走牛，商品分化、黄金走强，全球股指涨跌不一。核心数据:走高，10 年期利率最高接近 4.5%，4 月美债期限利差上行，隐含通胀回落，;2）宏观流动性：社融继续回暖，社融 TTM 同比连续 4 个;1.73%，继续边际下行，货币继续边际转松，信用扩张可期。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 17。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、股市、港股、美股等议题。