2018年木浆行业跟踪报告｜浆价上涨空间，关注龙头资源优势｜中泰证券

报告摘要

2017年木浆价格超预期上涨，针叶浆、阔叶浆、本色浆价格分别上涨40%、39%、35%，外盘浆价突破历史高位。2018年木浆供需持续紧平衡，预计价格高位震荡，核心逻辑包括：阔叶浆新增产能293万吨，需求295万吨；针叶浆新增102.5万吨，需求110万吨；库存低位；巴西两大浆厂合并提升议价权。文化纸行业集中度高（铜版纸CR4达95%），成本控制能力成盈利关键，利好木浆自给率高的企业。推荐关注晨鸣纸业、太阳纸业。适合造纸行业投资者、券商研究员、产业分析师、企业战略规划人员。

📋 报告目录

1. 市场行情回顾
2. 2018年木浆行业走势展望
3. 供需结构分析
4. 库存分析
5. 议价权分析
6. 核心标的推荐
7. 风险提示