宏观深度报告：结汇和买债，牵引人民币汇率的“双主线”-250430-东吴证券

2025-05宏观经济11免费

📄 文件全名: 《宏观深度报告：结汇和买债，牵引人民币汇率的“双主线”-250430-东吴证券-11页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: “抢出口”推高商品贸易结汇，一季度货物贸易顺差达到 562 亿
3 月份单月顺差达到 17.93
当“稳增长”要求“降息”落地时，人民币汇率贬值
图 4： 2025 年一季度外汇存款快速增长.............................................................................................. 4
🏷️ 核心议题: #通胀#汇率#人民币汇率

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报告摘要

◼ 4 月份人民币汇率呈现“中间价引导贬值、即期汇率升值”的组合。一季度跨境资金流动看，牵引人民币汇率的有两条主线： “抢出口”推高商品贸易结汇，一季度货物贸易顺差达到 562 亿

📋 核心要点(部分)

2025 年 04 月 30 日
证券分析师
2020 年新冠疫情全球肆虐时期的“避风港”作用。
3 月份单月顺差达到 17.93
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3. 跨境资金流：将如何反应关税政策风险？
4. 货币政策：主动引导贬值为何未触发“降息”？
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❓ 常见问题

《宏观深度报告：结汇和买债，牵引人民币汇率的“双主线”-250430-东吴证券》主要包含哪些内容?

◼ 4 月份人民币汇率呈现“中间价引导贬值、即期汇率升值”的组合。一季度跨境资金流动看，牵引人民币汇率的有两条主线： “抢出口”推高商品贸易结汇，一季度货物贸易顺差达到 562 亿核心数据:“抢出口”推高商品贸易结汇，一季度货物贸易顺差达到 562 亿;3 月份单月顺差达到 17.93;当“稳增长”要求“降息”落地时，人民币汇率贬值。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 11。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了通胀、汇率、人民币汇率等议题。