基本面量化系列研究之四十三：TMT拥挤度偏高，市场或继续高切低-250508-国盛证券

2025-05宏观经济22免费

📄 文件全名: 《基本面量化系列研究之四十三：TMT拥挤度偏高，市场或继续高切低-250508-国盛证券-22页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 额 2.2%，ETF 组合相对中证 800 超额 4.5%，叠加 PB-ROE 选股组合后相
对 wind 全 A 指数超额 1.0%。
增速和 PPI 同比增速有企稳迹象，库存周期处于主动补库存初期，经济和
绩透支年份分别回到 76%、68%和 38%分位数。
份分别到 84%、47%和 14%分位数，其中通信估值偏贵。
🏷️ 核心议题: #通胀#PPI

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报告摘要

TMT 拥挤度偏高，市场或继续高切低——基本面量化系列研究之四十三本期话题：TMT 拥挤度偏高，市场或继续高切低。气度-趋势-拥挤度框架的行业轮动模型表现不错，相对 wind 全 A 指数超

📋 核心要点(部分)

2025 年至今，基于景
气度-趋势-拥挤度框架的行业轮动模型表现不错，相对 wind 全 A 指数超
根据景气度-趋势-拥挤度框架，我们有两个
从趋势模型来看，部分顺周期行业等处于“强趋势-低拥挤”
区域，例如有色、钢铁、食品饮料和建材等，TMT 板块拥挤度偏高，建议
军工和钢铁等处于“高景气-强趋势”象限，模型持仓相较一季度变化较大，
1、《量化点评报告：五月配置建议：主权 CDS 下行预
《量化分析报告：择时雷达六面图：拥挤度&反转维

❓ 常见问题

《基本面量化系列研究之四十三：TMT拥挤度偏高，市场或继续高切低-250508-国盛证券》主要包含哪些内容?

TMT 拥挤度偏高，市场或继续高切低——基本面量化系列研究之四十三本期话题：TMT 拥挤度偏高，市场或继续高切低。气度-趋势-拥挤度框架的行业轮动模型表现不错，相对 wind 全 A 指数超核心数据:额 2.2%，ETF 组合相对中证 800 超额 4.5%，叠加 PB-ROE 选股组合后相;对 wind 全 A 指数超额 1.0%。;增速和 PPI 同比增速有企稳迹象，库存周期处于主动补库存初期，经济和。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 22。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了通胀、PPI等议题。