传媒行业二季度投资策略：持续推荐细分领域龙头，关注部分低估值黑马标的-2018-国信证券

报告摘要

2018年一季度传媒板块整体下跌2.8%，但估值处于底部，TTM市盈率31倍，2018年动态PE仅23倍，具备安全边际。电影市场超预期，Q1票房202.1亿元同比增长40%，全年有望达660亿元增速20%+；精品剧内容市场增速超30%；手游市场头部集中，腾讯网易占76%份额。推荐分众传媒、昆仑万维、视觉中国等细分龙头，关注恒信东方等低估值黑马。适合传媒行业投资者、券商研究员、基金经理、行业分析师。

📋 核心要点(部分)

1. 市场回顾：估值仍处底部
2. 行业层面：影视游戏广告
3. 公司层面：业绩分化
4. 投资建议：龙头+黑马
5. 风险提示