2017食品饮料行业年报及2018Q1总结：白酒区域次高端业绩兑现-方正证券

报告摘要

2017年食品饮料行业整体增速再上台阶，白酒板块收入利润加速增长：扣除茅台后白酒收入增速从19.5%提升至29.1%，利润增速从28.4%提升至35.4%。区域次高端龙头18Q1业绩超预期，洋河收入增速逐季升至26%，口子窖持续高增长37%。非白酒板块优质龙头如海天味业、伊利股份稳健增长，边际改善标的如白云山王老吉加速。当前板块估值进入较低区间，配置窗口显现。本报告深度解析行业趋势、个股业绩与风险，适合投资者、券商分析师、基金经理、白酒从业者及市场研究员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 行业增速加速向上
2. 白酒收入利润加速增长
3. 区域次高端龙头业绩亮眼
4. 大众品投资机会
5. 板块估值与配置窗口
6. 风险提示