陕西煤业(601225)从弹性叙事到久期叙事，一个潜在的重估机遇-250520-华源证券

2025-05资本市场13免费

📄 文件全名: 《陕西煤业(601225)从弹性叙事到久期叙事，一个潜在的重估机遇-250520-华源证券-13页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: （2024 年煤炭龙头的上涨无法完全用折现率下降来解释，因为
2025 年 5 月 19 日，中国神华 2025 年 PE 为 14.7 倍，而公司只有 10.3 倍，相差 30%，我们
盈利预测与估值：我们预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 190.2、199.3、210.0 亿元，
资料来源：公司公告，华源证券研究所预测
我们预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 190.2、199.3、210.0 亿元，对
🏷️ 核心议题: #股价

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报告摘要

SAC：S1350524070004 zoupeixuan01@huayuanstock.com SAC：S1350523120003

📋 核心要点(部分)

2025 年
05 月 20 日
证券分析师
2022 年后，煤价回落导致板块业绩不
超陕西煤业，我们分析 2024 年行情的核心是“久期叙事”。
2025 年 5 月 19 日，中国神华 2025 年 PE 为 14.7 倍，而公司只有 10.3 倍，相差 30%，我们
分析与龙头优势、市场对中国神华的长久期属性率先认知等因素有关。
2025 年 05 月 19 日

❓ 常见问题

《陕西煤业(601225)从弹性叙事到久期叙事，一个潜在的重估机遇-250520-华源证券》主要包含哪些内容?

SAC：S1350524070004 zoupeixuan01@huayuanstock.com SAC：S1350523120003核心数据:（2024 年煤炭龙头的上涨无法完全用折现率下降来解释，因为;2025 年 5 月 19 日，中国神华 2025 年 PE 为 14.7 倍，而公司只有 10.3 倍，相差 30%，我们;盈利预测与估值：我们预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 190.2、199.3、210.0 亿元，。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 13。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价等议题。