2018年5月货币市场与流动性前瞻｜新格局：钱和钱不一样｜兴业研究

报告摘要

2018年4月流动性经历“过山车”，定向降准消息宣布后资金面从宽裕瞬间收紧，市场心有余悸。展望5月，整体流动性有保障，但结构性分化加剧：直接融资与间接融资、银行与非银、大行与中小行的“钱”不再相同。央行强调差异化与对冲性，货币政策宽松预期弱化。报告深入剖析资金利率分层、监管约束及流动性新格局，为投资者提供前瞻性判断。适合宏观经济研究员、银行交易员、固定收益分析师及货币政策研究者阅读。

📋 报告目录

1. 4月流动性复盘
2. 新格局：钱和钱不一样
3. 流动性展望
4. 相关图表（图表1-15）