2018年5月申万宏源行业轮动策略月报｜超配通信、传媒、医药生物、计算机

报告摘要

2018年4月A股市场大幅波动，主要指数全线下跌，中小板指跌幅达5.98%。然而，申万宏源金工行业轮动组合在2018年以来累计绝对收益2.09%，相对申万A指超额收益高达9.98%。基于风格轮动与BL模型的行业配置策略，样本外跟踪表现优异，2017年超额收益达14.01%。本报告深入分析4月市场表现与风格特征，指出小盘风格占优、非金融/非周期板块占优，并结合2018年盈利预期，建议5月继续超配通信、传媒、医药生物和计算机等行业。适合量化投资者、行业研究员、基金经理及证券分析师参考。

📋 报告目录

1. 四月行业组合运行平稳，今年以来累计超额9.98%
2. 五月份建议继续超配通信
3. 传媒
4. 医药生物
5. 计算机等行业
6. 附录：先风格
7. 再行业，行业轮动模型构建思路