自由现金流资产系列10：年报自由现金流保持稳定-250507-华创证券

2025-05金融投资34📊 本报告由华创证券免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 1）现金流空间（25Q1FCFF/EBITDA）充裕/修复：石化26%（资本开支收缩）、建材28%（盈利见底&资本开支收缩）；
食饮44%、家电25% 、纺服26% ，前端盈利规模&资本开支均未明显变化，主要由于净营运资本扩张消耗现金，区别在于食
煤炭25%，盈利规模仍在探底&资本开支高位走平。
2）农业25Q1 FCFF/EBITDA 34%，较23年-21%已上升至历史高位，一方面是前端盈利规模的显著扩张，更重要的变化在于
全A非金融来看： 24全A非金融FCFF/EBITDA相较23年变化-2pcts降至21%，但25Q1TTM来看净营运资本扩张放缓、资本开
🏷️ 核心议题: #证券#金融

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报告摘要

执业编号：S0360522120004 执业编号：S0360523070007 本报告所载信息均为个人观点，并不构成对所涉及证券的个人投资建议。

📋 核心要点(部分)

证券分析师：姚佩
证券分析师：林昊
核心结论

❓ 常见问题

《自由现金流资产系列10：年报自由现金流保持稳定-250507-华创证券》主要包含哪些内容?

执业编号：S0360522120004 执业编号：S0360523070007 本报告所载信息均为个人观点，并不构成对所涉及证券的个人投资建议。核心数据:1）现金流空间（25Q1FCFF/EBITDA）充裕/修复：石化26%（资本开支收缩）、建材28%（盈利见底&资本开支收缩）；;食饮44%、家电25% 、纺服26% ，前端盈利规模&资本开支均未明显变化，主要由于净营运资本扩张消耗现金，区别在于食;煤炭25%，盈利规模仍在探底&资本开支高位走平。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由本报告由华创证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 34。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了证券、金融等议题。