2018年房地产行业跟踪报告：10Y国债大涨能否唤醒板块？｜招商证券

报告摘要

10Y国债利率从2月初持续上涨至4月中旬，震荡调整后于5月中旬企稳回升，上周五涨幅明显。招商证券最新报告指出，投资者应从政策博弈框架回归利率波动框架，利率改善有望唤醒房地产板块。报告深度解析利率债震荡调整后的信号，提出观察利率的两个维度（利差改善和额度先于价格改善），并强调政策效果边际变化已反映在利率上。适合房地产投资者、基金经理、策略分析师、宏观经济研究员，帮助把握利率波动下的板块投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 最新观点
2. 行业策略
3. 利率波动框架
4. 政策效果分析
5. 配置组合