2025年海外宏观中期展望：守得云开见月明-250624-招商证券

2025-06资本市场21免费

📄 文件全名: 《2025年海外宏观中期展望：守得云开见月明-250624-招商证券-21页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 计美国全年实际增速在 1.5%，核心原因是关税对美国经济的冲击、上半
主要经济体预测：关税冲击逐步显现，库存周期带动景气下行。
美国：下半年增长动力转弱，但财政法案将助力改善明后年增长预期。
预计欧元区全年实际经济增速在 0.7%，核
预计财政将适度发力以对冲出口下行，但考虑到当前
🏷️ 核心议题: #资本市场#A 股#港股#美股

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报告摘要

关税、财政、地缘政治等多方面因素令全球叙事逻辑由“美国例外论”转向 “美元体系崩溃论”，各类因素迷雾重重加剧资产波动，全球资金由美国资产展望下半年，全球或“拨云见日”：以美股突破为β，美元进一步

📋 核心要点(部分)

2025 年 06 月 24 日
——2025 年海外宏观中期展望
展望下半年，全球或“拨云见日”：以美股突破为β，美元进一步
全球叙事逻辑的变化对全球跨境资本流动产生趋势性影响。
1、《低利率时代的中国跨境资
2、《中国对东亚和南亚市场出
3、《中国对中亚和西亚市场出
2021 年全球

❓ 常见问题

《2025年海外宏观中期展望：守得云开见月明-250624-招商证券》主要包含哪些内容?

关税、财政、地缘政治等多方面因素令全球叙事逻辑由“美国例外论”转向 “美元体系崩溃论”，各类因素迷雾重重加剧资产波动，全球资金由美国资产展望下半年，全球或“拨云见日”：以美股突破为β，美元进一步核心数据:计美国全年实际增速在 1.5%，核心原因是关税对美国经济的冲击、上半;主要经济体预测：关税冲击逐步显现，库存周期带动景气下行。;美国：下半年增长动力转弱，但财政法案将助力改善明后年增长预期。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 21。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资本市场、A 股、港股、美股等议题。