军工行业2018中期策略：业绩改革双拐点，深耕进口替代关键领域

报告摘要

2018年国防预算增长8.1%至11069.51亿元，军改后订单释放，军工板块业绩2018-2020年将逐年提升。军品定价改革、科研院所改制加速，首批41家改制落地。中美贸易战倒逼进口替代，关键元器件、新材料受益。两条主线精选龙头：核心装备总装及配套（中航飞机、内蒙一机等），产业链上游关键零部件（航锦科技、菲利华等）。适合投资者、证券分析师、军工从业者、政策研究者。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. 国防预算超预期
3. 军工改革持续性
4. 中美贸易战与进口替代
5. 投资策略与标的
6. 风险提示