2018年轻工制造行业研究报告｜造纸家具包装龙头白马业绩平稳增长，价值投资逻辑获基本面支撑

报告摘要

本报告由广发证券发布，深度分析轻工制造行业2017年年报与2018年Q1业绩。核心发现：造纸板块以产能为核心驱动力，毛利率创历史新高至22.9%；家具板块分化明显，软体家居超预期，定制家具增速亮眼；包装印刷成本压力显著，行业集中度有望提升。报告详细解读各细分领域业绩逻辑，并推荐顾家家居、欧派家居、太阳纸业等龙头企业。适合投资者、轻工行业从业者、券商研究员了解行业趋势与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 家具细分行业分化软体超预期
2. 造纸以量为核驱动增长
3. 包装印刷成本压力与整合
4. 风险提示