煤炭行业2017年报及2018一季报综述｜煤价高位业绩改善，2018年有望维持高位

报告摘要

2017年煤价高位运行，28家上市煤炭公司合计归母净利832亿元，同比大增171%（剔除神华后同比增375%）。核心亮点：①煤炭产销量恢复增长，产量同比+4.4%，销量同比+5.7%；②吨煤售价457元/吨同比+33.6%，成本仅增16.2%，毛利198元/吨同比+66.4%，毛利率升至43.3%；③期间费用率下降2.9个百分点至12.3%，销售净利率12.2%同比翻倍，ROE达11.8%同比提高6.9个百分点；④应收账款周转天数缩短22天至42天，存货周转天数缩短8天至31天。适合煤炭行业投资者、券商研究员、机构投资者及企业管理者参考，把握行业盈利趋势与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 业绩概览
2. 产销量分析
3. 吨煤成本与毛利
4. 期间费用
5. 盈利能力
6. 应收账款及存货