家电行业2017年报及2018一季报总结：补库存驱动增长，利润率为看点｜光大证券

报告摘要

2017年家电行业补库存驱动收入延续高增长，17Q4/18Q1营收分别同比+23%/+19%，三四线需求和空调旺销是主因。利润端白电表现最优，两季度利润增速+48%/+28%，显示强定价权。后续规模增速放缓，企业战略转向利润率提升，产品升级保障盈利。报告详细分析行业营收、利润、子板块分化，并给出个股推荐：青岛海尔、美的集团、格力电器、小天鹅A、华帝股份、苏泊尔、欧普照明、老板电器等。适合家电行业投资者、券商研究员、基金经理及企业战略规划者，助您把握行业趋势与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 行业营收分析
2. 行业利润分析
3. 投资建议
4. 风险分析
5. 重点公司估值