公用事业行业2025年中期策略：电改持续推进，市场化大势所趋，静待花开-250624-招商证券

报告摘要

煤价电价同降，火电业绩分化趋势明显； 新能源将全面入市，行业由数量、规模竞争转 核电维持高核准量，业绩有望随机组投产稳定增长。

📋 核心要点(部分)

1. 2025 年 06 月 24 日
2. 煤价电价同降，火电业绩分化趋势明显
3. 3777.5
4. 3519.9
5. 19.6
6. 300 及创业板指。
7. ❑ 火电：业绩分化趋势明显。
8. 今年以来煤炭价格呈现出明显的下行趋势。