固收中期策略：从对美脱锚到中国重估——2025下半年资产配置展望-250609-华泰证券

2025-06财富管理28免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 持正相关+美国与非美资产间相关性下降，全球资金预计会有更多分散化配
今年是“非典型”宏观大年，核心变量是特朗普 2.0 对全球贸易、金融、地
在市场对美国资产脱锚的同时，中国资产有望迎
或有相对表现，欧洲资产胜率更高，港股等新兴市场赔率更优。
重构：全球化遭遇逆风，友岸化+近岸化趋势逐渐凸显；
🏷️ 核心议题: #资产配置

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报告摘要

今年是“非典型”宏观大年，核心变量是特朗普 2.0 对全球贸易、金融、地新秩序的重构改变了大类资产的定价规律，在市场对美国资产脱锚的同时，中国资产有望迎

📋 核心要点(部分)

——2025 下半年资产配置展望
000 华泰研究
2025 年 6 月 09 日│中国内地
美元趋势性走弱，非美资产
2023 年，全球周期错位
2024 年，美国“例外论”+国
2025 年上半年，全球秩序重构+美国例外论动
展望下半年，我们认为存在以下几条投资主线：1）经贸、金融、地缘秩序

❓ 常见问题

《固收中期策略：从对美脱锚到中国重估——2025下半年资产配置展望-250609-华泰证券》主要包含哪些内容?

今年是“非典型”宏观大年，核心变量是特朗普 2.0 对全球贸易、金融、地新秩序的重构改变了大类资产的定价规律，在市场对美国资产脱锚的同时，中国资产有望迎核心数据:持正相关+美国与非美资产间相关性下降，全球资金预计会有更多分散化配;今年是“非典型”宏观大年，核心变量是特朗普 2.0 对全球贸易、金融、地;在市场对美国资产脱锚的同时，中国资产有望迎。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 28。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资产配置等议题。