汇丰银行新兴市场股票策略报告｜2018年Q2｜EM企业周期性杠杆分析

报告简介

本报告由汇丰银行全球新兴市场股票策略团队发布，深入分析新兴市场企业部门在周期中的行为。核心发现：EM企业部门比美国企业具有更高的周期性杠杆，利润率压缩和增长疲软已对盈利构成压力，而利润率均值回归与宏观改善有望推动企业活动加速。报告覆盖全球新兴市场投资策略、企业财务诊断（净利率、净收入、股息、回购、资本支出、并购），并给出具体国家/地区权重调整建议：下调波兰和巴基斯坦至低配，上调哥伦比亚至超配。适合全球资产配置者、新兴市场基金经理、股票策略研究员、投资机构决策者。

报告目录

投资策略、GEMs投资格局、企业总体表现、国家与行业行为、12个月远期净利率、12个月远期净收入、12个月远期股息、回购、资本支出、EM与美国并购、附录：EM企业诊断、GEMs股票策略数据、CEEMEA与拉美市场概览、亚洲市场与行业概览、CEEMEA市场、亚洲市场、拉美市场