海天味业(603288)深度研究报告：踏上新程，海阔天空-250612-华创证券

2025-06资本市场33免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 发，当前 40 亿元级别，醋、料酒、鸡精鸡粉等抢占份额，其他凉拌汁、沙司
未来长期的增长路径：海天以平台筑基、渠道为王，老品提升份额作为底线，
从短期跟踪来看，公司 Q1 平稳增长，经营状态正佳，全年有望达成 10％
拆解海天过去三大增长抓手，在于提价、拓品、和下沉，而
展望未来增长路径，我们认为，不妨适当降低增速预期，选择拥抱确定性成长，
🏷️ 核心议题: #股权#股价#沪深#港股

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报告摘要

前言：海天是不可多得的绩优消费白马，历史上曾多次穿越周期，24 年再一值此港股发行之际，本篇报告重点阐述，海天何以穿越经营周期，未来如何踏上新程，同时就公司估值水平及港股定价分

📋 核心要点(部分)

23 年渐进推动落地，24 年效果体现、目标达成，背后归因一是新领导班子思
展望 2025 年，管理+渠
道+产品+打法全方位优化，公司内外部改善正向循环，经营向上趋势有望延
展望未来增长路径，我们认为，不妨适当降低增速预期，选择拥抱确定性成长，
司经营步入反转，向上趋势明确，有望持续 10％左右增长，出海、新品等有望
2025 年 06 月 12 日
证券分析师：欧阳予
证券分析师：董广阳

❓ 常见问题

《海天味业(603288)深度研究报告：踏上新程，海阔天空-250612-华创证券》主要包含哪些内容?

前言：海天是不可多得的绩优消费白马，历史上曾多次穿越周期，24 年再一值此港股发行之际，本篇报告重点阐述，海天何以穿越经营周期，未来如何踏上新程，同时就公司估值水平及港股定价分核心数据:发，当前 40 亿元级别，醋、料酒、鸡精鸡粉等抢占份额，其他凉拌汁、沙司;未来长期的增长路径：海天以平台筑基、渠道为王，老品提升份额作为底线，;从短期跟踪来看，公司 Q1 平稳增长，经营状态正佳，全年有望达成 10％。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 33。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股权、股价、沪深、港股等议题。