港股TMT 2018中期策略｜光学与半导体景气周期投资机会 - 广发证券

报告摘要

2018年港股TMT中期策略，聚焦光学与半导体产业景气周期。报告指出中国智能手机市场经历2017Q4-2018Q1的短暂下滑后，国产安卓供应链已从2018M1触底反弹，2018M3恢复正常出货状态，预计5月手机出货全面恢复。光学模块创新空间大，双摄渗透率持续提升，3D Sensing等新技术驱动龙头厂商受益；半导体产业受益于国产化趋势，国内最大消费市场形成发展机遇。投资建议关注舜宇光学科技、瑞声科技、丘钛科技、中芯国际、华虹半导体。适合港股投资者、TMT行业研究员、机构投资者及关注光学半导体产业链的从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 智能手机市场集中度不断提升，国产品牌恢复增长
2. 手机镜头：玻璃趋势渐显，行业格局或迎来重塑
3. 摄像头模组：双摄渗透率提升仍是行业增长主旋律