宏观经济专题：工业生产仍有韧性-250623-开源证券

报告摘要

6 月 FOMC 会议点评》-2025.6.19 《以旧换新资金进度约 42%—兼评 5 guoxiaobin@kysec.cn

📋 核心要点(部分)

1. 2025 年 06 月 23 日
2. 6 月 FOMC 会议点评》-2025.6.19
3. 何宁（分析师）
4. 1.建筑开工：水泥出库保持历史低位。
5. 2.工业生产端，整体仍有韧性。
6. 3.需求端，建筑需求偏弱，汽车、家电需求波动运行。
7. 1.国际大宗商品：地缘冲突影响下整体回升。
8. 2.国内工业品：除部分化工品及沥青外，多数工业品表现仍弱。