计算机行业盈利周期深度研究暨2017年报回顾｜预计2018盈利改善似2013｜申万宏源

报告摘要

基于申万宏源对计算机行业2006-2017年12年数据的深度分析，本报告精准预测2018年行业盈利将迎来类似2013年的改善周期。关键发现：2016-2017年收入连续两年低迷，薪酬占比从9%升至19%，但2017Q3起人力成本增速放缓；2018年收入加速获医疗信息化、云、自主可控等高增确认。报告提出“技术组合产生的潜在价值”新投资逻辑，并推荐航天信息、海康威视等中期标的。适合券商分析师、机构投资者、计算机企业高管、战略规划者及行业研究员参考，以把握周期拐点机会。

📋 核心要点(部分)

1. 投资前提与历史规律
2. 收入周期性预测
3. 薪酬杠杆规律验证
4. 2018盈利展望
5. 投资建议（外延标的选择、AI化替代）
6. 中期机会概括