交通运输行业2025年下半年投资思路：寻找新逻辑，亚洲区域集运、新消费、海外仓-250609-申万宏源

Q: 《交通运输行业2025年下半年投资思路：寻找新逻辑，亚洲区域集运、新消费、海外仓-250609-申万宏源》主要包含哪些内容?

航运船舶：长周期向上，中周期衰退预期改善。 船舶板块已进入左侧布局区间，关注订单对应利润与当前市值接近的扬子江（新加坡上 东南亚集运高盈利具备持续性逻辑，重点关注德翔海运、海丰国际，以及回购支撑估值的的中远海控AH。核心数据:航空市场正稳步过渡淡季阶段，从今年市场的供需结构来看，市场供给增长受限，旅客量自然增长的核心逻辑不变，去年淡季后市场票价;复盘来看，2025年1月-6月3日，WIND香港交通运输上涨10%，交通运输（申万）与年初持平。;重点标的海丰国际上涨30%，国泰航空上涨14%，德翔海运上涨94%，跑赢WIND香港交通运输指数。。

Q: 这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文共 60 页。

Q: 这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告摘要

航运船舶：长周期向上，中周期衰退预期改善。船舶板块已进入左侧布局区间，关注订单对应利润与当前市值接近的扬子江（新加坡上东南亚集运高盈利具备持续性逻辑，重点关注德翔海运、海丰国际，以及回购支撑估值的的中远海控AH。

核心要点

证券分析师：闫海 A0230519010004
2025.6.9

报告信息

文件全名: 《交通运输行业2025年下半年投资思路：寻找新逻辑，亚洲区域集运、新消费、海外仓-250609-申万宏源-60页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 航空市场正稳步过渡淡季阶段，从今年市场的供需结构来看，市场供给增长受限，旅客量自然增长的核心逻辑不变，去年淡季后市场票价
复盘来看，2025年1月-6月3日，WIND香港交通运输上涨10%，交通运输（申万）与年初持平。
重点标的海丰国际上涨30%，国泰航空上涨14%，德翔海运上涨94%，跑赢WIND香港交通运输指数。
混乱带来的需求高峰，价格上涨远超需求底部价格底部下降的弹性。
上半年，各高股息指数中，港股通高股息指数跑赢沪深300红利指数6.05%，红利低波指数跑赢沪深300红利指数3.32%
核心议题: 物流快递货运航运

常见问题

《交通运输行业2025年下半年投资思路：寻找新逻辑，亚洲区域集运、新消费、海外仓-250609-申万宏源》主要包含哪些内容?

航运船舶：长周期向上，中周期衰退预期改善。船舶板块已进入左侧布局区间，关注订单对应利润与当前市值接近的扬子江（新加坡上东南亚集运高盈利具备持续性逻辑，重点关注德翔海运、海丰国际，以及回购支撑估值的的中远海控AH。核心数据:航空市场正稳步过渡淡季阶段，从今年市场的供需结构来看，市场供给增长受限，旅客量自然增长的核心逻辑不变，去年淡季后市场票价;复盘来看，2025年1月-6月3日，WIND香港交通运输上涨10%，交通运输（申万）与年初持平。;重点标的海丰国际上涨30%，国泰航空上涨14%，德翔海运上涨94%，跑赢WIND香港交通运输指数。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由申万宏源发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文共 60 页。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了物流、快递、货运、航运等议题。