2018年建筑与工程行业年报及一季报总结｜营收净利双增，园林业绩爆发｜长江证券

报告摘要

2017年建筑行业营收4.36万亿元（同比+10.76%），归属净利润1388.64亿元（同比+30.01%），净利率提升至3.19%，基本面持续向好。子板块中园林业绩爆发式增长，国际工程受人民币升值拖累，基建房建稳健。尽管PPP规范、金融去杠杆压制估值，但宏观因素边际改善，低估值高增长标的价值凸显。本报告深度解析行业财务数据、子板块分化与投资逻辑，适合建筑行业投资者、分析师、基金经理及企业高管参考。

📋 核心要点(部分)

1. 建筑行业：收入业绩双提速，经营现金流入减少
2. 盈利能力：净利率提升，费用率+资产减值损失率增加
3. 回款压力缓解，经营性现金净流入下滑
4. 子板块：园林业绩持续爆发，国际工程受人民币升值拖累
5. 守得云开见月明，关注低估值
6. 高增长标的