能源行业转型：可控核聚变发展加速，助力能源转型-250620-华安证券

报告摘要

能源转型：可控核聚变发展加速，助力能源转型 张志邦（SAC职业证书号S0010523120004）zhangzhibang@hazq.com 璐（SAC职业证书号S0010525040001）wanglu1@hazq.com

📋 核心要点(部分)

1. 1.为什么现在关注核聚变？
2. 1.1短期有进展：国内外聚变项目招标/融资密集落地，商业/技术进展加快
3. 1.2中期有加速：AI/高端材料等技术创新的带动下，聚变输出功率提升超预期
4. 1.3重要性提升：全球竞赛的重要一环，能源转型的重要导向
5. 2.国内外核聚变行业进展及格局如何？
6. 2.1国内：科研院所引领，商业公司跟进
7. 2.2国外：美国公司数量领先/技术多元，最早在2028实现聚变能源商业化
8. 3.如何展望行业后续节奏？