2018年电力行业中期投资策略报告｜火电水电核电分析

报告摘要

机构持仓比例处于历史低位（电力板块仅2.03%），火电处于大周期底部，盈利拐点已至，有望实现盈利与估值双重修复，空间看30-50%；水电防御性堪比食品饮料和银行，推荐盈利稳定+高分红大水电；核电政策转向积极，审批重启可期，推荐中国核电。本报告系统梳理电力板块投资逻辑，包含火电、水电、核电三大子行业详细分析，附机构配置、煤价走势等关键数据。适合电力行业投资者、券商研究员、基金经理、能源分析师及策略分析师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 机构配置比例仍在低位
2. 火电业绩拐点已至
3. 水电防御特性凸显
4. 核电政策转向积极
5. 投资建议