深圳国际(00152.HK)国企优质资源禀赋，物流园转型升级带来业绩弹性-250621-申万宏源

报告摘要

—— 国企优质资源禀赋，物流园转型升级带来业绩弹性 深圳国际控股有限公司是深圳市属直管企业中唯一一家整体境外上市公司，也是唯一一家 以现代物流、收费公路、港口及大环保为主业的国有产业集团。

核心要点

1. 1. 深圳国企，高股息优质标的 ...............................................6
2. 1.1 扎根深圳辐射全国，城市配套开发运营国企力量 ............................. 6
3. 1.2 四轮驱动产业布局，致力长期稳定分红派息政策 ............................. 7
4. 2. “大小闭环”商业模式协同发展 ..........................................10
5. 2.1 “大闭环”物流园转型升级带来业绩弹性 ........................................... 10
6. 2.2.1 前海项目是物流园转型升级的成功实践 .......................................11
7. 2.2.1 华南物流园转型项目继续助力公司业绩增长 ............................... 13
8. 2.2 “小闭环”物流港资产证券化加速资金回笼 ....................................... 16

报告信息