食品饮料行业白酒板块6月投资策略：淡季价格体现压力，估值或进入底部布局期-250612-国信证券

2025-06资本市场23免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 的工具或有差异，年内茅台、汾酒、古井、今世缘预计仍能实现份额提升。
增长，美团闪购大力度补贴，对传统渠道名酒价格产生冲击，高端白酒批价环比下跌。
◼行业降速共识进一步强化，个股alpha边际降低，酒企股东大会传递理性增长态度。
渠道看，主要酒企回款及发货进度略慢于去年同期，节后库存环比有增加，后
报表端看，酒企增行蓄水池边际减弱，年报目标多理性降速，中报增速预计同比下修，个股调节业绩
🏷️ 核心议题: #股价

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报告摘要

◼第二季度进入白酒行业传统淡季，叠加环境不确定因素增加，板块股价走弱。需求看，Q2以来关税政策扰动宏观经济，5月出台《党政机关厉行节约反对浪费条例》，政商务消费场景受到一定影响；

❓ 常见问题

《食品饮料行业白酒板块6月投资策略：淡季价格体现压力，估值或进入底部布局期-250612-国信证券》主要包含哪些内容?

◼第二季度进入白酒行业传统淡季，叠加环境不确定因素增加，板块股价走弱。需求看，Q2以来关税政策扰动宏观经济，5月出台《党政机关厉行节约反对浪费条例》，政商务消费场景受到一定影响；核心数据:的工具或有差异，年内茅台、汾酒、古井、今世缘预计仍能实现份额提升。;增长，美团闪购大力度补贴，对传统渠道名酒价格产生冲击，高端白酒批价环比下跌。;◼行业降速共识进一步强化，个股alpha边际降低，酒企股东大会传递理性增长态度。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 23。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价等议题。