2H25中国经济展望：向内求，向前看-250729-中银证券

报告摘要

wan.zhang@bocigroup.com pennyz.peng@bocigroup.com 以 2024 年 9 月政治局会议加力扩内需政策为标志，2024 年第四季度到 2025 年

📋 核心要点(部分)

1. 2025 年 7 月 29 日
2. 2H25 中国经济展望
3. 2025 年下半年，“抢出口”减弱叠加关税冲击上升预计令出口转为负增长
4. 4.7%和 4.3%，带动全年 GDP 增长 4.9%。
5. 0.6% ， 全 年 增 长 0.1% 。
6. 2.4%。
7. 2025 年下半年，房地产投资预
8. 4.3%，全年增长 4.6%，但 2026 年挑战更加艰巨。