2018年通信行业中期投资策略｜国泰君安：静待雨过天晴

报告摘要

2018年上半年通信板块归母净利润同比增长14.3%，但基本面仍在探底，叠加中美贸易战长期博弈，行业不确定性难以下降。本报告指出，运营商资本开支下降进入最后一年，行业拐点临近；中兴事件虽短期扰动，但不实质影响5G商用进程，防御板块建议关注运营商中国联通。报告详细分析了通信板块业绩回顾、中美贸易战影响及运营商投资价值。适合证券投资者、通信行业分析师、电信运营商从业者及关注5G投资的专业人士参阅。

📋 核心要点(部分)

1. 2018年上半年通信板块基本面仍在探底
2. 中美贸易战进入长周期博弈阶段
3. 防御板块选运营商中国联通