2025年石化行业中期策略报告：存量竞争时代下，民营炼化投资价值有望提升-250714-信达证券

2025-07资本市场30免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 润分别约为 53/107/138 亿元，恒力炼化理论净利润分别约为 16/45/70
对应煤耗成本或分别下降约 11.74 和 8.24 亿元，燃动及原料煤等辅助
10 亿吨以内，根据我们统计，2024 年国内炼油产能 9.23 亿吨，预计
2025-2030 年期间或将有 5800 万吨新增炼油产能，炼化扩能接近尾
展望，根据我们假设测算，在中性情景下，预计 2025-2026 年国内炼
🏷️ 核心议题: #股权

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报告摘要

——2025 年石化行业中期策略报告 ➢ 成本中枢下移，炼化企业盈利弹性有望释放。面偏弱，油价中枢有所下移，根据我们对历史数据复盘，在油价中枢下

📋 核心要点(部分)

2025 年 7 月 14 日
2025 年上半年原油基本
左前明能源行业首席分析师
石化行业联席首席分析师
2024 年国内炼油产
10 亿吨以内，根据我们统计，2024 年国内炼油产能 9.23 亿吨，预计
石化行业分析师
2025 年 5 月国家发改委再次强调，要加快淘汰炼油等行业低效落后产

❓ 常见问题

《2025年石化行业中期策略报告：存量竞争时代下，民营炼化投资价值有望提升-250714-信达证券》主要包含哪些内容?

——2025 年石化行业中期策略报告 ➢ 成本中枢下移，炼化企业盈利弹性有望释放。面偏弱，油价中枢有所下移，根据我们对历史数据复盘，在油价中枢下核心数据:润分别约为 53/107/138 亿元，恒力炼化理论净利润分别约为 16/45/70;对应煤耗成本或分别下降约 11.74 和 8.24 亿元，燃动及原料煤等辅助;10 亿吨以内，根据我们统计，2024 年国内炼油产能 9.23 亿吨，预计。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 30。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股权等议题。