2018年1-4月工业企业利润数据点评：上游开采加工支撑利润改善｜民生证券

报告摘要

2018年1-4月规模以上工业企业利润累计同比增速达15%，较1-3月加快3.4个百分点，其中4月当月同比增速21.9%，大幅回升。报告深入分析利润改善的驱动因素：量价齐升，工业生产恢复与PPI回升共同作用。从所有制看，国企利润增速26.2%领先；从行业链看，上游利润改善最明显，采矿业利润同比39%。短期仍有改善空间，长期关注扩内需带来的结构变化，尤其高端制造等新动能。适合投资者、经济学家、政策研究者、企业高管及金融市场从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 工业企业利润基本情况
2. 所有制差异
3. 三大门类表现
4. 行业链利润结构
5. 盈利回升原因及走势分析
6. 风险提示