2018年4月经济数据前瞻｜国海证券：经济活动略有反弹

报告摘要

统计局4月PMI录得51.4，为近年4月最高值，显示经济略有反弹。本报告结合高频数据（粗钢产量、发电耗煤等）深度拆解：生产反弹、存货下行、总需求恢复；地产投资仍处高位、PPP整顿告一段落支撑投资，消费受油价上行与汽车销售对冲，出口受贸易战影响承压。CPI因猪价下行持续走低，PPI受益工业品企稳反弹，信贷环境在央行降准后预计达10000亿左右。适合宏观研究员、投资者、政策分析师、金融机构从业者参考，精准把握4月经济脉动。

📋 核心要点(部分)

1. 4月主要经济数据预测
2. PMI指数显示经济略有反弹
3. 4月总需求或有所恢复
4. 工业产出增速有所反弹
5. 通胀短期无忧
6. 4月广义信贷同比下滑或显著放缓